Стакан цен (DOM) — это окно, в котором в реальном времени отображается рыночная активность на разных уровнях цен на рынке ценных бумаг или валюты. DOM также известен как книга заказов. Он записывает отложенные ордера на покупку и продажу определенных ценных бумаг и, таким образом, помогает определить, какую сделку можно совершить.
Понимание стакана цен (DOM)
Стакан цен организован в виде списка цен и показывает количество открытых ордеров на покупку и продажу, соответствующих каждому уровню цен. Цифры являются индикатором ликвидности, показывающим предложение (заявки на покупку) и спрос (заявки на продажу) ценной бумаги.Модель DOM измеряет размеры ордеров, которые необходимо выполнить, чтобы вывести рынок на следующий ценовой уровень. Чем больше количество ордеров на покупку или продажу, открытых на определенном уровне цен, тем глубже рынок, и нужно выполнить больше ордеров, чтобы изменить рыночную цену, и наоборот.Кроме того, DOM информирует трейдеров о количестве акций, которые они могут купить или продать, не вызывая изменения цен. Если рынок высоколиквиден с большими группами покупателей и продавцов, рынок обычно глубокий, и выполнение большого ордера не вызовет значительных изменений цен. И наоборот, если глубина рынка низкая, большое количество заказов приведет к более значительному сдвигу рыночной цены.Таким образом, инвесторы должны принимать во внимание ликвидность или DOM ценной бумаги, особенно при размещении крупных заказов. Когда рынок недостаточно глубок, трейдерам может потребоваться разбить большой ордер на несколько мелких частей и выполнить каждую на разном уровне цен. Если это ордер на покупку, уровень цен будет повышаться по одному каждый раз при выполнении партии ордеров; если это ордер на продажу, цена будет постепенно снижаться. Ни один из этих случаев не является благоприятным для инвесторов.DOM в основном используется на рынках валюты и ценных бумаг. Большинство бирж и торговых платформ предлагают такую информацию бесплатно или за плату. Список обновляется, и в нем отображаются отложенные ордера и размеры сделок в реальном времени, что позволяет трейдерам понимать текущую рыночную активность.
Факторы, влияющие на стакан цен
- Размер тика
Размер тика — это минимальное приращение цены, на которое может перемещаться ценная бумага. Если размер тика слишком мал, у маркет-мейкеров меньше стимулов размещать заказы заранее, поскольку другие могут опередить их, разместив заказы с небольшой разницей в цене.Если размер тика слишком велик, у трейдеров больше мотивации для получения приоритета путем предварительной публикации ордеров. Таким образом, правильный размер тика важен для балансировки модели DOM.
- Минимальные маржинальные требования
Минимальные маржинальные требования ограничивают кредитное плечо, которое может использовать инвестор. Более высокие требования к минимальной марже снижают глубину рынка, поскольку стороны, участвующие в сделках, не могут размещать крупные заказы без такого большого капитала.
- Ограничения движения цен
На многих финансовых рынках цены на ценные бумаги не могут двигаться совершенно свободно. Биржи устанавливают лимиты изменения цен и ограничения на торговлю. Фьючерсные контракты на многие товары, такие как кукуруза, имеют фиксированные и переменные ценовые ограничения. Ограничение диапазона, в котором может двигаться цена, увеличивает глубину рынка.
- Торговые ограничения
Некоторые торговые ограничения, такие как лимиты позиций фьючерсов и опционов, установленные Комиссией по торговле товарными фьючерсами США (CFTC), ограничивают количество акций или контрактов, которые может заработать физическое лицо. Эти ограничения могут помешать людям несправедливо контролировать рынок.
- Прозрачность рынка
Хотя участники могут получить доступ к большей части рыночной информации, эта информация по-прежнему недоступна — например, ожидаемые цены предложения и предложения. Прозрачность рынка может вызвать беспокойство у участников и повлиять на их готовность размещать свои заказы.