Производные ценные бумаги часто называемые производными финансовыми инструментами являются важным компонентом финансовой системы. Их стоимость определяется в других базовых активах. Таких как акции, облигации и товары. По своей сути производные ценные бумаги — это инструменты, позволяющие инвесторам принять на себя риски или снизить их. К производным бумагам относятся опционы, фьючерсы, биржевые свопы, форвардные контракты. Существует много типов производных финансовых инструментов, но их можно разделить на пять основных семейств: линейные, нелинейные, свопы, структурированные продукты и гибридные продукты. Хотя каждая семья обладает уникальными характеристиками, все производные имеют определенные общие черты.
Общие характеристики деривативов
Все производные используются одним из трех способов. Во-первых, их можно использовать для хеджирования риска. Во-вторых, вы можете использовать производные инструменты для спекуляций на рынке. В-третьих, вы можете использовать деривативы для компенсации позиций по нескольким инструментам, тем самым фиксируя прибыль без дополнительных рисков. Деривативы могут продаваться на организованных рынках или в качестве частных договоров между двумя или более контрагентами на внебиржевом рынке. На фондовых биржах производные ценные бумаги имеют наблюдаемую цену, чего нет на внебиржевых рынках.Как правило, деривативы позволяют трейдерам получить доступ к рынку с небольшими начальными инвестициями или без них, используя кредитное плечо. Например, вы можете использовать опцион на управление 100 акциями всего за небольшую часть стоимости акций.Все производные инструменты имеют срок годности. По истечении срока действия производных ценных бумаг они становится бесполезными.
Роль клиринговых палат
Основная функция клиринговых палат — обеспечивать выполнение контрагентами договорных обязательств, предусмотренных для производного инструмента. Они несут ответственность за несколько видов деятельности, включая:
- сделки. Они согласовывают заказы между покупателями и продавцами, обеспечивая правильность всей информации и проверку всех учетных записей;
- переводы денежных между счетами контрагентов;
- управление маржой. Некоторые производные позиции требуют внесения авансового платежа наличными, известного как начальная маржа, а также постоянного денежного депозита, известного как поддерживающая маржа.
- составление отчетов. Клиринговые палаты сообщают такие торговые данные, как объем и открытые контракты.
Клиринговые палаты контролируют торговлю производными финансовыми инструментами на биржах. Они являются сторонними посредниками, то есть регулирует торговлю опционами на биржах.Торговцы фьючерсами и опционами должны либо быть членами клиринговой палаты, либо быть представлены брокерами.