Фьючерс — это биржевой продукт, и, следовательно, вам придется пройти через биржу деривативов, чтобы купить или продать фьючерс, и биржа будет работать как ваш контрагент, независимо от того, есть ли у вас короткая или длинная позиция по базовому активу.
Что такое фьючерсный контракт ?
Фьючерсный контракт — это стандартизированный контракт, которым торгуют на фьючерсной бирже на покупку или продажу определенного базового инструмента на определенную дату в будущем по заранее определенной цене.Будущая дата называется датой поставки или окончательной датой расчета. Заранее определенная цена называется фьючерсной ценой. Цена базового актива на дату поставки называется расчетной ценой. Цена фьючерса обычно совпадает с расчетной ценой на дату поставки.Обе стороны «фьючерсного контракта» должны выполнить контракт (купить или продать) в дату расчета. Фьючерсные контракты или просто фьючерсы — это производные финансовые инструменты, которыми торгуют на бирже. Биржа выступает в качестве контрагента по всем контрактам, устанавливает маржинальные требования и т. д.Фьючерсные контракты обеспечивают ликвидность за счет высокой стандартизации, обычно за счет указания:
- Базовый актив. Он может варьироваться от барреля сырой нефти до краткосрочной процентной ставки. Тип расчетов, денежный или физический. Количество и единицы базового актива в контракте. Это может быть условная сумма облигаций, фиксированное количество баррелей нефти, единиц иностранной валюты, условная сумма депозита, на котором торгуется краткосрочная процентная ставка, срок и валюта, в которой котируется фьючерсный контракт. В случае облигаций это указывает, какие облигации могут быть поставлены. В случае физических товаров от этого зависит не только качество лежащих в основе товаров, но также способ и место доставки. Например, контракт New York Mercantile Exchange Light Sweet Crude Oil определяет допустимое содержание серы и плотность API, а также место отгрузки, месяц доставки, дату последней транзакции.
- Цена фьючерсного контракта постоянно колеблется. Это делает владельца ответственным за неблагоприятные изменения стоимости, тем самым создавая кредитный риск для биржи (которая выступает в качестве контрагента). Чтобы свести к минимуму этот риск, биржа требует, чтобы владельцы контрактов вносили залог, известный как маржа.
Первоначальная маржа оплачивается как покупателем, так и продавцом. Он представляет собой убыток по этому контракту, определяемый историческими изменениями цен. Это убыток, который вряд ли будет превышен при обычной дневной торговле.Поскольку серия неблагоприятных изменений цен может исчерпать начальную маржу, биржа требует дополнительной маржи, обычно называемой вариационной или поддерживающей маржей.
- Расчет — это акт заключения контракта, который может осуществляться двумя способами, в зависимости от типа фьючерсного контракта:
- Физическая доставка: указанная сумма базового актива доставляется продавцом контракта на биржу. Затем биржа доставляет его покупателям контракта. Физическая доставка является обычным явлением для товаров и облигаций
- Расчет наличными — Расчет наличными производится на основе базовой справочной ставки, такой как краткосрочный индекс процентной ставки или окончательное значение индекса сумки.
Как определяется цена
Каждый фьючерсный контракт имеет дату истечения срока, цена этого конкретного контракта определяется на открытом рынке.Заявки и запросы размещаются на открытом рынке через 10 глобальных бирж, таких как Comex, MCX, SHFE, Nymex и т. д. Инвесторы на рынке «ПРОГНОЗИРУЮТ» цену, основанную на технических и фундаментальных аспектах во всем мире.В конечном итоге на дату истечения срока фьючерсный контракт на эту дату истекает по той же цене, что и SPOT (обычно), и рассчитывается для всех покупателей / продавцов (точнее, для длинных и коротких позиций в случае фьючерсов).