Одним из важнейших показателей доходности инвестиционного проекта считается ставка дисконтирования. Она лежит в основе различных способов оценки бизнеса, и дает возможность привести будущие денежные потоки к текущему состоянию.С помощью рассматриваемого показателя выполняется анализ эффективности инвестиций. На его основе можно принять решение о выборе наиболее привлекательного направления для вложений. В настоящий момент есть несколько методов расчета показателя. В этой статье вы узнаете: что такое ставка дисконтирования, расчет ставки и другую полезную информацию.
Ключевые аспекты
Понятие «ставка дисконтирования» и «коэфф. дисконтирования» часто путают новички. Последний показатель используют для выполнения промежуточных расчетов в оценке инвестиционной доходности. Вычисляется он на базе ставки дисконтирования. Коэфф. демонстрирует цену одной единицы вложенных средств через определенный период.Расчет коэффициента выполняется по такой формуле:КД = 1 / (1 + СД) * iСД — ставка дисконтирования.i — число периодов от текущего момента до будущего.Ставка дисконтирования представляет собой величину, которая выражается в процентах. С ее помощью можно прогнозировать стоимость будущих вложений в текущий момент времени. Показатель зависит от разных факторов. В их числе: инфляция, упущенная выгода, кредитные риски и многое другое. Далеко не все имеющиеся факторы можно учесть в рассматриваемом показателе. К примеру, невозможно просчитать влияние погодных условий, геополитических событий и тому подобное.Понятие дисконтирования можно рассматривать двумя методами: экономическим и математическим. Рассмотрим простой пример. Банк предлагает открыть у него депозит под 10% годовых с капитализацией процентов. Дисконтирование дает возможность просчитать, сколько денег нужно вложить в данный проект, чтобы получить нужную сумму. Допустим, мы хотим получить через 3 года 150 000 RUB.150 000 = X * (1 + 0,10)30,10 — банковский процент (10%);3 — сколько лет от текущего момента до будущего;X = 112 697,22 RUB.Получается, что для того, чтобы получить 150 000 RUB через три года, нам нужно положить на депозит в этот банк 112 697,22 RUB.
- Экономический метод подразумевает наличие следующих принципов для ставки дисконтирования:
- Безрисковая доходность в одинаковой степени равна для всех инвесторов. Данный показатель подвержен исключительно экономическими рисками.
Все имеющиеся риски оцениваются и понимаются инвесторами в индивидуальном порядке.Безрисковая ставка считается базовой. Однако есть и другие методики вычисления дисконтной ставки. Рассмотренный способ считается основным для всех.