Биржевая облигация

Биржевая облигация представляет собой особый вид эмиссионных ценных бумаг, отражающих долговое обязательство компании перед клиентом. Бумага выпускается по упрощенным правилам. Для самого эмитента это максимально простой и недорогой способ привлечения стороннего капитала на непродолжительный срок для решения разного рода задач.

Отличия биржевых от корпоративных облигаций

В отличие от классической, биржевая облигация обладает рядом особенностей:

  • выпускается без госрегистрации и с минимальными требованиями;
  • имеет неограниченные сроки размещения;
  • торгуется сразу после размещения, буквально на следующий день.

В последнем случае для классических облигаций данный срок может составлять до 1 месяца.

К слову, в Америке рынок биржевых облигаций считается одним из самых крупных долговых рынков. На нем присутствуют компании, срочно нуждающиеся в финансовых вливаниях и выпускающие обязательства с периодом погашения в 2 недели. Поскольку данный промежуток считается довольно коротким, вторичного рынка практически не существует. Для самого же инвестора биржевая облигация является простым, доступным и практически моментально погашаемым торговым инструментом.

Биржевая облигация

Требования к компании, выпускающей биржевые облигации

Для выпуска биржевых облигаций, любая компания должна соответствовать двум основным требованиям:

  • Возраст. Минимальный для данной деятельности составляет 3 года. К моменту выпуска облигаций акции или другие облигации компании должны котироваться на бирже. Изначально сроки погашения БО были строго ограничены, теперь – нет, то есть компании могут привлекать капитал не только на короткий, но и на продолжительный период.
  • Оплата/возврат. Компания-эмитент имеет право получить оплату за бумагу и возвращать инвесторам проценты только в форме денежных средств. Потребитель имеет право исключительно на получение процентов по данному виду сделки.

Главные особенности биржевых облигаций

Существует целый ряд особенностей, отличающих биржевые облигации от классических. К самым важным из них относятся:

  • Высокая доходность в соотношении с классической облигацией. Данный факт можно объяснить достаточно высокими рисками и отсутствием денежных расходов на государственную регистрацию.
  • Программа биржевых облигаций предполагает работу с бумагами в полностью открытой форме. Закрытые договора по данным контрактам запрещены.
  • Биржевая облигаций выпускается в форме ценной бумаги на предъявителя, которую необходимо хранить в расчетном депозитарии.

Принцип размещения биржевых облигаций в РФ

Размещение ценных бумаг происходит через открытую подписку на бирже. Это позволяет привлекать широкий круг инвесторов и обеспечивает высокую ликвидность самой бумаги. Требования к содержанию данного типа бумаг гораздо проще, нежели к классическому. Размещение должно быть завершено в сроки, установленные решением компании о выпуске ценных активов, но не позднее 30 суток в даты начала размещения.

Сроки для эмитента по размещению биржевых облигаций после допуска их к торгам не ограничены. Обращение бумаг может осуществляться как на бирже, так и вне ее. Законодательные требования к размещению:

  • облигации допускаются к торгам на бирже и размещаются на ней путем открытой подписки;
  • у эмитента на момент выпуска облигаций должна иметься надлежащим образом утвержденная годовая отчетность (финансовая и бухгалтерская), а также аналогичный документ за 2 прошлых года;

Кроме того, эмитенту разрешено выпускать дополнительное количество облигаций к уже выпущенному объему. Дополнительные облигации обладают теми же правами и обязательствами, что и основные вне зависимости от сроков приобретения бумаг.

Биржевые облигации в РФ

В России это относительно новый финансовый инструмент, законодательство по обращению с которым появилось только в 2007 году. В этот же период ожидалось первое обращение данных активов на бирже. Однако ситуация на рынке складывалась таким образом, что первую облигацию выпустила РБК только в 2008 году.

Тогда компания привлекла более 1,5 миллиарда рублей по ставке 12,25% годовых на срок исполнения 1 год. Весной следующего года предприятие объявило о дефолте и отказалось погашать долги перед инвесторами, а вместе с ними и выплату процентов.

Опыт у финансового инструмента в нашей стране был крайне негативным, но несмотря на это, он получил широкое развитие и к настоящему моменту через него прошли уже многие отечественные компании. В России выпуск биржевых облигаций регламентируется ФЗ № 39 « О рынке ценных бумаг».

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

девять − четыре =